懂王当选的影响，多样自媒体发的分析著作依然比较多了。这篇著作我只针对群众最珍贵的懂王加关税来张开聊一下。

因为只好这一条，是对咱们影响最大的。

先说好意思国这边，懂王加关税的原因有两个。

1 补充好意思国国内的财政收入

因为懂王上台要搞减税，那么减税形成的财政蚀本只可靠关税来补充。在当下好意思国税收金额里排前三的差异是，个税，社保医保税，企业所得税。关税占比并不高。

但在100多年前南北交游前，关税曾占到好意思国税收总数的95%以上。目下懂王骨子是策动扼制全球化，并有朝着100多年前回来的趋势。

这种安排，故意于好意思国坐蓐者，不利于好意思国消费者。

2 促使制造业回流

这个很好贯穿，番邦厂商你不想交关税，你就把坐蓐回荡到好意思国国内，为好意思国国内提供处事。

好多东说念主说，中国出口其实很卷利润很低，好意思国即使加关税，中国也不可能亏本卖货，是以关税骨子是由好意思国老庶民承担了。

但这个并不进犯，只消出口商惬心支付关税，那就诠释这个居品即使加上关税，也比在好意思国国内坐蓐雇佣好意思国东说念主更低廉。

那么，咱们设想一种情况，假定全国上莫得中国，好意思国消费者购买商品（只可好意思国国内坐蓐）只会比加了关税的入口中国货更沸腾。是以消费者买中国货并不比买好意思国货支付更多用度。从保护好意思国国内处事的角度看，消费者支付关税亦然合理的，至少比径直购买好意思国东说念主的工作低廉。

那么，从好意思国的角度，关税四肢财政收入的补充，也即是合理的，是否好意思国国内消费者承担并不进犯。

了然于目，在关税的作用下，是信托能促进部分制造业回流的，这更正了好意思国国内金钱分派，红脖子收入训诲了，但消费者会受损。

那么四肢咱们中国的态度，信托就会蚀本掉部分出口和交易顺差，那么咱们关注的重心即是，国内战术会奈何对冲这部分蚀本。

在计较机行业里，有一句经典名言，叫“任何问题的处分，齐不错通过增多一个中间适配层来处分”。

比如畴昔的C/C++说话，在windows，linux各个平台要编译成不同的版块智商实行，但Java出来后，就只需要编译一个版块，但会在windows和linux上装配各自平台的Java假造机，由假造机翻译实行。那么就通过增多了假造机这个中间适配层，处分了屡次编译的问题。

在经济和海外交易中，这种中间适配层想想，亦然适用的，如若你不睬解这种想想，你可能就无法贯穿国内会奈何出战术对冲关税。

咱们先来看出口交易的全经由：

国内坐蓐居品，海运到好意思国，好意思国售卖，拿回好意思元，但好意思元不可在国内流畅，因此需要结汇。而结汇的过程，即是好意思元变为央行的资产，然后央行印刷对应的东说念主民币给出口商。出口商用东说念主民币支付打工东说念主工资和供应商货款。完成闭环。

如若咱们用一个中间层，把出口好意思国的部分屏蔽掉。那么从出口商的视角看，即是坐蓐居品，交给国度，然后从央行拿回增发的东说念主民币，支付工资完成闭环。

至于国度是把这些商品卖到好意思国拿回外汇，如故径直找个垃圾场把商品填埋了，对国内经济是莫得影响的，影响的仅仅央行是否增多了对应的外汇资产。

那么，咱们不错作念这么一种设计，即是当好意思国加关税导致货品变贵卖不出去的时分，央行不错径直接管出口商坐蓐的居品，然后找个垃圾填埋场径直扔掉，然后增发对应的东说念主民币给出口商。

那么，从国内视角看，国内经济就莫得任何变化。

但这里的问题在于，央行是不不错粗俗增发货币的，必须要有资产典质，有一份资产，智商增发一份东说念主民币。畴昔是结汇的好意思元四肢外汇储备资产，然后增发东说念主民币。

那目下就只可财政刊行国债，由央行购买国债四肢资产，然后增发对应的东说念主民币，再用这些东说念主民币买下商品拉到垃圾填埋场扔掉。

嗯，到这里就闭环了。

这个，即是增多中间适配层的1.0版块。齐备对冲好意思国加税影响。

固然，咱们刊行国债不会是竟然为了购买商品然后扔掉，上头的敷陈仅仅为了让群众贯穿，咱们奈何通过一个中间层，使得国内经济十足不受关税的影响。

真实操作时，应该是2.0版块。也即是咱们其实是要消化掉原来要出口到好意思国的饱和产能。

而居品的阔绰，和价钱喜忧关联。

比如说，厂家坐蓐雨伞，如若订价100元，可能只可卖出100把伞，但如若订价80元，也许就能卖出200把伞。

这适宜供求关系弧线，也即是订价越低，销量越高。

那么，如若有一个中间东说念主介入，他以100元买下厂家的雨伞，我方补贴20元，然后以80元卖给消费者，那么，就能增多100把雨伞的销量。而如若这100把伞刚好是好意思国加关税导致的出口销量蚀本，那么这个中间东说念主，就齐备对冲了好意思国关税对国内经济的影响，让国内新增消费消化了这100把伞的产能。

这里的中间东说念主，即是财政，这里的20元差价补贴，即是消费券补贴，而20元的起首，即是国债刊行。如若国债被央行购买了，那么这20元即是央行的货币净投放，咱们也称之为放水。

这个，即是好多自媒体热议的，为了对冲懂王上台，上头会放水，导致通胀和房价飞腾。

那么，这个导致通胀的放水说法对不合呢？

固然是不合的！

他们以致可能根柢不了了这扫数对冲逻辑的由来，但我在上文以增多中间层的情势讲解过了，信托读者们齐贯穿了。

为什么说放水是不合的，因为群众只看到了放，莫得看到收。

也即是说，放，是为了对冲收。

具体来说，即是某个行业，原来不错赚到2亿好意思元的顺差，服从懂王加关税了，于是顺差减少了1亿好意思元。

那么在结汇时，央行也就少收了1亿好意思元，对应于外汇资产的东说念主民币净投放，也即是外储增多导致的放水，减少了7亿东说念主民币（按汇率1好意思元对7东说念主民币计较）。

为了补充这少掉的7亿东说念主民币，是以要刊行7亿东说念主民币的国债，让央行购买国债，补充这7亿东说念主民币的净投放。

国债增多的放水，骨子是出口外汇减少的放水。

也即是说，为应酬关税的财政增量刺激，是关税导致的外汇减少的平替。财政增量和外汇减少相互对消，骨子的放水量莫得变化。

著作写到这里，我应该完整表述了懂王加关税的标的，咱们的应酬关节。以及由此产生的资产价钱可能的变化。

我知说念，群众珍贵懂王的战术影响，是为了重新迂曲我方的资产设立，惦记外部变化让我方的金钱受到蚀本。

但股市和楼市价钱变化，是复杂的，今天我也只可从加关税的角度去敷陈懂王对咱们的影响。但愿群众不要被那些动不动就喊“放水”的自媒体带偏。

懂王上台，不外是给了他们以“放水”为幌子的一次收割中产的机会。

关于放水，咱们一定是要从战术自己，以及后续的金融数据来作念判断的。这个咱们等周末的战术出来以后再作念分析。

临了，咱们稍稍聊一下股市和楼市。

先说股市

股市其实我在学问星球一直有作念同步。半个多月前我曾发文让群众矍铄抓股。

也有会员群里的小伙伴把我的著作浓缩后发在群里的。

这里之是以说不减仓，是因为咱们齐是从底部2800点加了粗重的仓位一齐上来的。学问星球的老粉齐知说念，咱们在8月13号星球里发文预测了股市一个月见底，让群众提前底部埋伏，又在9月24号第一根大阳线之后让群众跟进买入。

是以到了3000多点的区间，咱们究诘的仅仅什么时分减仓的问题。

牛市的阶梯并不一定平坦，但只消经济复苏预期莫得被数据证伪，那么牛市也就不会杀青。领域到目下，上头出的经济数据齐还不错。上周日我发的付费著作（原星球文），也提到了三季报有经济触底迹象。

后头咱们再看周末发布的财政刺激，是否能适宜多样小作文的预期，目下点位也来到了套牢筹码的密集区，风险信托也有，见招拆招吧。

另外，本周末我会把星球里关联仓位继续的一篇著作，周末发一个公众号付费文，供莫得加入星球的同学参考，亦然应这位读者之前在公众号的留言。

然后再说楼市。

北上深三个城市，上海细目是不行了，赓续跌势。

北京每周的及时成交量齐鄙人滑，绿中介前端展示库存却莫得什么减少，跌涨比运回荡动到牛熊分界线，总体来看不太乐不雅。但由于下滑后的成交量还属于比较热的区间，是以不错再不雅察望望。

深圳高成交抓续，跌涨比清醒市集心计也比京沪更热，但库存及挂牌价和一个月前比较并无赫然变化，可再不雅察。

周末的财政刺激战术出来后，加上自媒体的放水炒作，展望会对市集心计产生一定影响，咱们下周会凭据数据来评定这种影响。学问星球的同学不错关注咱们每天发布在星球的楼市数据追踪，来获知最新的楼市趋势动态。

全文完。既然依然看到这里，请唾手点个赞和“在看”吧。

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